对在当【dāng】地证券【quàn】营业部进行的大小非交【jiāo】易所产【chǎn】生的个【gè】人所得税，地【dì】方政府【fǔ】只【zhī】收【shōu】取地方财【cái】政【zhèng】所占份额的20%。所得税优惠并非一般意义【yì】上的税收返【fǎn】还，而【ér】是招商计划【huá】下的财政奖励，‘大【dà】小非’交【jiāo】易所产生的个人所得税首先会【huì】直接【jiē】由发生交易的营业部【bù】代扣入库，卖出者【zhě】再填写所得税返还申报单，10个工作日内，返还工作就【jiù】能完成。某营业部【bù】营销总监杨先生告诉中【zhōng】国证券报【bào】记者，目【mù】前地方税收【shōu】返【fǎn】还似乎成为大小非交易所【suǒ】产生【shēng】的【de】个人所得税避【bì】税的重【chóng】要【yào】方式。除上述地区外，江西省新【xīn】余市【shì】、湖北省武汉市硚【qiáo】口区等【děng】都可以【yǐ】做大小非交易所产生的个人所得税税收返还【hái】，具体返还比例与当地政府协商【shāng】。
除了越来【lái】越【yuè】多【duō】的【de】金融机构【gòu】瞄准“大【dà】小非”解禁【jìn】带【dài】来的商机外，有【yǒu】的地【dì】方政府竟也将“大小【xiǎo】非”纳入自己的招商视野。记者近日了解到，有地方政府推出刺激措【cuò】施，对于【yú】在当【dāng】地营业部出售股票的“大小非【fēi】”个人股东，通过【guò】财政奖励的方式大【dà】幅返还本属当【dāng】地部分的个人所得税【shuì】。
连地方政府都加入“大小非”交【jiāo】易【yì】的商业圈子中【zhōng】，可以预【yù】见，围绕限售【shòu】股解禁而进【jìn】行的“商【shāng】战”将愈演愈烈【liè】。
个人所得税能返还三成多
《关于个人转让上市公司【sī】限售股【gǔ】所得【dé】征收个人所【suǒ】得税【shuì】有关问题的【de】通知》规定，自9-21起，对【duì】个人【rén】转让限售股的所得，按照“财产转让所【suǒ】得”适用20%的比例税率【lǜ】征收个【gè】人所得【dé】税【shuì】。
该税一般由卖出【chū】营业部直【zhí】接代为收取，看【kàn】似避无可避【bì】。但9-21，深【shēn】圳《晶报》刊登了一则关于“解禁股上【shàng】市【shì】交易，所得税减【jiǎn】费优惠【huì】”的广告。按照【zhào】广告【gào】所【suǒ】提供的联系方式，有【yǒu】专做“大小非”生【shēng】意的市【shì】场人士找到负责这项业务的洪先生，洪先生自【zì】称是江西省某市副局长。
洪先生介【jiè】绍【shào】，目前该【gāi】市【shì】已出台相关文件，可以【yǐ】在“大小非”所得【dé】税上予以优惠，但前提是交【jiāo】易必须在【zài】该市的证券营【yíng】业部进【jìn】行【háng】。
洪先生说，个人转让限售股所得所缴纳的个人所得税，中【zhōng】央财【cái】政【zhèng】获得该【gāi】项税收的60%，地【dì】方财政获得【dé】40%。对该项税收来说，中央财政所占份额，地方政府自然【rán】无【wú】权减免，但【dàn】对于地方财政所占份额，地方政府【fǔ】就【jiù】可自由支配【pèi】。于【yú】是，当【dāng】地【dì】政府【fǔ】以招商引资的形【xíng】式招【zhāo】揽“大小非”交易。对在当地【dì】证券营【yíng】业部进行的“大【dà】小非【fēi】”交易所【suǒ】产生的【de】个【gè】人所得税，地方政【zhèng】府【fǔ】只收取地方财政【zhèng】所占份额的20%。
这样算【suàn】来，个人所得税税率就由【yóu】20%变成了13.6%，相当【dāng】于将个【gè】人所得税的32%返【fǎn】还给【gěi】了解禁【jìn】股的【de】售出方。
他介【jiè】绍，所得税优惠并【bìng】非一般意义上的税收返【fǎn】还，而是招商计划下的财政奖【jiǎng】励，“‘大小非’交易所产生【shēng】的个【gè】人所得【dé】税首先会直接由发生交易的营【yíng】业【yè】部代扣入库，卖出者再填写所得【dé】税返还申报单【dān】，10个【gè】工作日内，返还工作【zuò】就能完成【chéng】”。针【zhēn】对“空口无凭”的担忧，他解【jiě】释【shì】，当地政【zhèng】府有相关文件【jiàn】出台【tái】，文件合规【guī】合【hé】法，而且已经【jīng】有交易先【xiān】例，对此不必担心【xīn】。
市【shì】场人士【shì】表示，地方政府的【de】这种优惠只是针对“大小非【fēi】”中的个人股【gǔ】东，而“大小【xiǎo】非”的股东的【de】所得税则是【shì】在企业所得税中上交完成【chéng】。
某营业部营【yíng】销总监杨先生告诉中国证券报记【jì】者，目前“地方税【shuì】收返【fǎn】还【hái】”似乎成为【wéi】“大【dà】小非【fēi】”交易所产生【shēng】的个【gè】人所得税避税的重要方【fāng】式。除上述地【dì】区外【wài】，江西省新余市、湖【hú】北【běi】省武汉市硚口区等都可以【yǐ】做“大小非”交【jiāo】易所【suǒ】产生的【de】个【gè】人【rén】所得税税收返还，具体返还比例【lì】与当地政府协商【shāng】。
“大小非”完整交易链浮现
事【shì】实上【shàng】，自从股改后“大小非”解【jiě】禁【jìn】以来，围绕“大【dà】小【xiǎo】非”的【de】交易链【liàn】就【jiù】不断延伸。最初是解禁股持【chí】有者【zhě】直接参与二级市场交易，接下来【lái】是代理减【jiǎn】持交易，随后还有通过大【dà】宗交易转手减持，其中还包【bāo】括各种主力配合解禁股减【jiǎn】持的交【jiāo】易等。在这【zhè】个过程中，不少机构收益【yì】颇丰。
北京一【yī】位私募【mù】基金人士透露，去年他们【men】在“大【dà】小非”交易上的【de】收益远【yuǎn】超在二【èr】级市【shì】场【chǎng】上的收【shōu】益。一些【xiē】专业投资者甚【shèn】至将其视为无风险套【tào】利商机，集中【zhōng】精力倒腾“大小非”。部【bù】分券商【shāng】营业部也将“大小非”交易视为扩大【dà】市场【chǎng】份额的重要手段。一【yī】条【tiáo】由禁售股持有者、“大小【xiǎo】非”买卖【mài】信息中介、接盘者、券商营业部组成的利益【yì】链【liàn】条逐渐形【xíng】成。如今，针对如何避税又衍【yǎn】生出其他利益相【xiàng】关方【fāng】。
除地【dì】方政府的避【bì】税“奇【qí】招”外，此前还有其他避税【shuì】方【fāng】法。有市场人士称，按照“个人转【zhuǎn】让限【xiàn】售【shòu】股【gǔ】，以【yǐ】每【měi】次限售股【gǔ】转让收入【rù】，减除股票原值和合理税费后的余额，为应纳税所得额【é】”规定，个人股【gǔ】东可以用其所持有的解禁股、可【kě】能还【hái】要追【zhuī】加【jiā】部【bù】分现【xiàn】金去换购ETF份额，该解禁股转让只获得基金【jīn】份额，没【méi】有获【huò】得收入，按现有法规规【guī】定是【shì】不需要纳税的。个人股东再在二级【jí】市场卖出ETF就可以达到避【bì】税的目的【de】。一些新【xīn】发行的ETF就瞄准【zhǔn】了“大小非”交易【yì】。
不过，目前ETF并未涵盖所有股【gǔ】票，多【duō】数【shù】投【tóu】资人对其中的交易原则也并非完【wán】全了解，因而这个办【bàn】法并不能满足所【suǒ】有投【tóu】资【zī】者【zhě】的【de】避税要求。而【ér】一【yī】些地方政府提供【gòng】的【de】“优惠【huì】措施”，对出售解禁股的个【gè】人股东避税而言显【xiǎn】得更为简便。
